Ojo a la curva del Euríbor: los tipos a 12 meses dan un volantazo al alza y proyectan hipotecas más caras
Vienen hipotecas más caras. El Euríbor a 12 meses, que mide el interés al que se prestan entre sí los grandes bancos de la zona euro, ha confirmado su giro al alza. Lo ha hecho a pesar de que el Banco Central Europeo (BCE) acaba de ejecutar su quinta rebaja consecutiva de las tasas oficiales, pero para los mercados eso ya es el pasado.
El futuro es un dinero más caro, principalmente, por culpar de los planes de endeudamiento masivo que van a desplegar los gobiernos europeos para invertir en Defensa y, en segundo plano, por los efectos secundarios de la guerra comercial.
La curva de tipos en el mercado interbancario apunta en esa dirección tras el cambio de rumbo registrado esta semana. El Euríbor a 1 año ha registrado este viernes 7 de marzo su quinta subida diaria consecutiva, hasta el 2,481%, según los datos recopilas por Business Insider. Es su nivel más alto desde el 31 de enero y está cerca ya de la tasas oficiales que ha fijado el BCE en el 2,5% (depósito) y 2,65% (tasa principal de financiación).
Pero la confirmación ha llegado con el cruce de curvas de los diferentes plazos. Desde el pasado 20 de febrero, el interés del Euríbor a 12 meses supera al de 6 meses y proyecta una financiación más cara cuanto mayor es el tiempo, rompiendo así una tendencia que se venía registrado desde finales de 2023. También cotiza por encima de los préstamos interbancarios a 1 mes, aunque todavía está por debajo de las referencias a 1 semana y 3 meses, como se aprecia en el gráfico.
Hipotecas más caras en 2025
Después de marcar un triple suelo diario entre diciembre, febrero y marzo en torno al 2,35%, mínimos desde 2022, el Euríbor a 12 meses parece dibujar el camino de vuelta debido al posible efecto crowding-out que (desplazamiento del sector público al privado) que los gobiernos amenazan con provocar en el acceso a la financiación de empresas y hogares.
De hecho, el anuncio de flexibilización de las reglas fiscales de la Comisión Europea para movilizar 800.000 millones de euros y el plan adicional de 1 billón de Alemania han provocado importantes turbulencias en la deuda pública esta semana. El interés del bund a 10 años registró el miércoles su mayor subida diaria (32 puntos básicos) desde la reunificación alemana.
“Un mayor gasto fiscal en defensa por Alemania y el resto de los Estados miembros de la Unión reaceleraría el crecimiento económico, aumentando la inversión, creando puestos de trabajo y elevando el consumo. Por tanto, el BCE tendría un margen considerablemente más reducido para bajar los tipos en el medio plazo si se produce este crecimiento inducido fiscalmente. En este escenario, el Euríbor, que está directamente correlacionado con la política monetaria, tendría dificultades para bajar mucho más”, explica Diego Barnuevo, analista de de Ebury.
[Fuente «Business Insider»]
